2 kognitiivista virhettä, jotka estävät sinua ansaitsemasta rahaa sijoituksilla

Voittojen kasvattamiseksi ja riskien minimoimiseksi sijoittajan on ohjattava logiikkaa ja toimittava rationaalisesti. Mutta käytännössä asia on toisin.

Tutkimus näytäettä ihmiset kärsivät usein tappioita, koska he valitsevat väärän ajankohdan liiketoimille. Eikä tämä ole markkinainstrumenttien vika, vaan tunteiden vaikutuksesta tehtävissä päätöksissä. Selvitetään, miksi näin tapahtuu.

Mitkä kognitiiviset virheet estävät onnistuneen sijoittamisen

Pelon ja ahneuden vaikutus

Löytääkseen kannattavia tarjouksia ja tehdäkseen kauppoja sijoittajan on noudatettava rationaalista lähestymistapaa ja ajateltava loogisesti. Tunteet vaikuttavat kuitenkin voimakkaasti ihmisen käyttäytymiseen – John Maynard Keynes kirjoitti tästä ongelmasta jo vuonna 1936 teoksessaan. työvoimaa "Yleinen työllisyyden, koron ja rahan teoria".

Tunteet saavat sinut poikkeamaan alkuperäisestä suunnitelmasta ja tekemään impulsiivisia toimia, myymään tai ostamaan holtittomasti paperia. Ja tällaisten liiketoimien tulos osoittautuu useimmiten negatiiviseksi.

Keynes oli myös ensimmäinen, joka väitti, että erityisesti pelko ja ahneus johtavat rahoituskuplien muodostumiseen ja sitä seuranneisiin osakekurssien jyrkkiin laskuihin.

Näin se menee. Kun omaisuuserien hinnat nousevat, sijoittajat muuttuvat ahneiksi: he pelkäävät jäävänsä paitsi helpoista voitoista. Kun omaisuuden kysyntä kasvaa, myös hinta kasvaa. Joskus se nousee huomattavasti korkeammaksi kuin mikään realistinen arvio yrityksen arvosta.

Tämän seurauksena hintojen nousu johtaa "kuplan" muodostumiseen, toisin sanoen kohtuuttoman korkeisiin noteerauksiin ja niiden myöhempään jyrkäseen pudotukseen.

Vastaavasti hintojen laskiessa sijoittajat voivat myydä tappiolla peläten menettävänsä kaiken pääomansa. Tai samasta syystä ne lisäävät investointeja kannattamattomiin omaisuuseriin nopean kasvun toivossa. Molemmat näistä strategioista johtavat tappioihin useimmissa tapauksissa.

Mielenkiintoista on, että kaikilla talouden aloilla tunteet eivät vaikuta sijoittajiin niin paljon. Otetaan esimerkki kiinteistöistä.

Ostaisitko asunnon 20 miljoonalla ruplalla, jos tietäisit, että pari kuukautta sitten vastaava asunto maksoi tällä alueella 10 miljoonaa? Vai myytkö kiinteistön, kun sen hinta on puolittunut?

Vastaus on ilmeinen: tiedät asunnon todellisen arvon etkä osta sitä merkittävästi enempää tai myy sitä halvemmalla, ellei sinulla ole muita tärkeitä syitä.

Mutta osakemarkkinoilla "kuplia" muodostuu ja puhkeaa koko ajan – katso vain mitä tahansa rahoitusomaisuuden noteerausten kaaviota useiden vuosikymmenten ajalta.

Korkeat odotukset

Internetin keksintö ja massiivinen kehitys 1990-luvun lopulla johtivat siihen, että 2000-luvun alussa vain laiskot eivät investoineet yhdysvaltalaisiin teknologiayrityksiin.

Näkymät suurenmoisille muutoksille tämän maan taloudessa olivat niin kirkkaat ja niiden mittakaava niin valtava, että Toimialan yritysten odotettuja voittoja ei ennustettu perinteisin mittarein, vaan ne määritettiin käytännössä sattumanvaraisesti.

Internetin piti auttaa monia olemassa olevia yrityksiä leikkaamaan kustannuksia. Ja muut yksinkertaisesti katoavat, ja äskettäin luodut teknologiset tekniikat tulevat tilalle. yritykset. Näin ollen jälkimmäisen osakkeiden kysyntä oli valtava ja tarjonta rajallinen.

Yhdysvaltalaisen NASDAQ-pörssin osakkeiden kaupankäynnin kohteena olevien yritysten indeksi kasvoi 400 % vuodesta 1995 maaliskuuhun 2000, koska näiden yritysten osakkeiden kysyntä ylitti huomattavasti tarjonnan.

Epärealistiset odotukset analyytikkomalleissa, paisutetut yritysten arvostukset ja sijoittajien lähes täydellinen maalaisjärjen puute olivat arvokkaita.

Investoinnit tällaisiin osakkeisiin kasvoivat kuukausittain, kunnes maaliskuussa 2000 noteeraukset alkoivat jyrkästi laskea. Indeksi jatkoi lasku yli kaksi vuotta, menettäen yhteensä noin 80% edellisestä kasvusta ja saavuttivat aikaisemmat arvot vasta 15 vuoden kuluttua - maaliskuuhun 2015 mennessä. Kaikki teknologiayrityksiin vuosina 1997–2000 sijoittaneet menettivät kaiken pääomansa.

Tämä on yksi puhuttavimmista esimerkeistä siitä, kuinka epärealistiset odotukset, tervettä järkeä piittaamattomuus ja ahneus johtavat katastrofiin. Eikä tämä tarina ole ainoa. Riittää, kun muistetaan kehittyvien markkinoiden osakeindeksi, joka romahti jyrkästi yhdessä päivässä vuonna 2004, tai vuosien 2007-2008 finanssikriisi, joka alkoi korkean riskin asuntoluottojen liikkeeseenlaskusta vuonna USA.

Sijoittajat he eivät ole ollenkaan tyhmiä - he vain pyrkivät välttämään epämukavuutta ja etsimään nautintoa. On niin helppoa myydä, kun kaikki ympärilläsi ovat peloissaan, ja ostaa, kun olet varma pilvettömästä tulevaisuudesta. Meillä on mukava toimia kuten enemmistö tekee, koska "kaikki eivät voi olla väärässä". Mutta tämä on usein väärä päätös.

Vuosien ajan kasvavat markkinat luovat tunteen, että sijoittaminen on helppoa. Syntyy illuusio, ettei yritysten liiketoimintaa tarvitse tutkia ja tehdä realistisia arvioita sen arvosta ja kasvusta. Tällaisissa tapauksissa sijoittajan on helppo erehtyä sekoittamaan onnea taitoon, mikä useimmiten johtaa pääoman menetykseen heti markkinoiden kääntyessä.

Kun katsomme taaksepäin, ymmärrämme melkein aina, että annamme odotustemme ylittää kohtuulliset rajat. Vaikka sillä hetkellä se ei ollut ollenkaan niin ilmeistä. Siksi sinun on aina ymmärrettävä selvästi, mitä ja miksi ostat.

Kuinka päästä eroon näistä kognitiivisista virheistä

Muodosta sijoitussalkku oikein

Pelko ja ahneus ovat ihmiselle luonnollisia, eikä niistä ole mahdollista päästä kokonaan eroon. Mutta on mahdollista huomata niiden vaikutus päätöksiimme ajoissa.

Useimmille tappioista kärsiville painaa enemmän iloa saman verran saaduista voitoista. Siksi sijoittajat pyrkivät usein välttämään nostoja: he lisäävät sijoituksiaan heikkeneviin arvopapereihin saadakseen takaisin nopeammin ja tullakseen kannattaviksi. Tällainen strategia yleensä vain pahentaa tilannetta.

On paljon viisaampaa rakentaa sijoitussalkku niin, että mahdollisten tappioiden epämukavuus vähenee mukavalle tasolle.

Tätä varten voit kasvattaa konservatiivisten instrumenttien, kuten joukkovelkakirjojen ja talletusten, osuutta. Kääntyä salkku luotettavat paperit - nämä voivat olla valtion obligaatioita, joiden maturiteetti on 1-3 vuotta. Konkurssiriski on pieni, ja niiden uudelleenarvostus on pieni.

Tuotot ovat alhaiset verrattuna vähemmän konservatiivisiin instrumentteihin, kuten osakkeisiin. Mutta sitten voit nukkua rauhassa, kun markkinat ovat kuumeessa, sillä salkkusi uudelleenarvostus on sinulle mukavaa.

Jos haluat lisää kannattavuutta, sinun kannattaa valita riskialtisempi instrumentti - osakkeet. Ne heijastavat yrityksen liiketoiminnan arvoa ja voivat tuoda omistajalle sekä merkittävää voittoa että tappiota.

Kun markkinat nousevat, osallistut tarjousten kasvuun ja sijoituksen arvo nousee nopeasti. Kun trendi muuttuu, sinun tulee varautua negatiiviseen revalvaatioon ja salkkusi arvon laskuun. Lisäksi vaihtelut molempiin suuntiin voivat olla vakavia ja riippuvat arvopapereiden tyypistä, joihin sijoitat.

Pääasia on, ettei ahneudelle anna periksi ostaa osakkeita yhä korkeammalla hinnalla. Muuten voi käydä niin, että ostit merkittävän osan arvopapereista lähempänä paikallista hintapiikkiä – kun kurssit alkavat laskea, tappiosi voivat olla merkittäviä.

Voit myös vähentää riskejä hajauttamalla salkkuasi. Toisin sanoen pääoma on hajotettava eri "koreiksi" eri riskitasoilla ja tietyissä suhteissa.

Voit esimerkiksi ostaa yhden tai kahden yrityksen osakkeiden tai joukkovelkakirjojen lisäksi myös arvometallit, valuutta, kiinteistö ja muu omaisuus. Jos tuotto laskee joissakin kohdissa, tuotto nousee toisissa ja tuottomahdollisuus on suurempi ja salkun kokonaisriski pienempi.

Yleensä ei ole olemassa oikeaa ja väärää lähestymistapaa - on tärkeää löytää oma tasapaino ja kerätä sellainen portfolio, jonka avulla voit olla tekemättä emotionaalisia tekoja, vaan ohjata logiikkaa ja tervettä järkeä merkitys.

Luota analyysiin, historiaan ja tosiasioihin

Kannattaako nyt sijoittaa pörssiin? Ei ole universaalia vastausta: se on erilainen jokaiselle ihmiselle. On kuitenkin aikoja, jolloin sinun on ehdottomasti oltava varovaisempi - esimerkiksi noteerausten nopean kasvun jälkeen, monta kertaa korkeampi kuin vuosituottojen keskiarvot.

On tärkeää analysoida tilannetta hillitysti, korreloida tämänhetkiset trendit aiempien kokemusten kanssa, vertailla suorituskykyä ja arvioida yrityksen kasvunäkymiä sen historiallisten tietojen perusteella.

Samalla kannattaa nostaa talouslukutaitoa. Tämä auttaa sinua ymmärtämään aihealueen paremmin ja välttämään sijoittamasta omaisuuteen, joka on sinulle liian riskialtista.

Valtava määrä tietoa on nyt saatavilla lainauksista, kaavioista ja teknisistä indikaattoreista, toimialakatsauksista, analyytikoiden haastatteluista ja podcasteista yritysten edustajien kanssa. Tässä on joitain hyödyllisiä resursseja:

• National Association of Stock Market Participants (NAUFOR) verkkosivusto, osio "talouslukutaito». Tässä on resurssit, joihin aloittelevien sijoittajien tulisi kiinnittää huomiota.
• Verkkosivusto tradingview.com. Täällä voit nähdä tarjoukset lähes kaikista arvopapereista, joilla käydään kauppaa maailmanpörsseissä.
• Psykologi ja varainhoitaja Daniel Crosbyn kirjaKäyttäytymiseen perustuva sijoittaminen». Siinä kirjailija tarkastelee yksityiskohtaisesti erilaisia ​​​​ulkoisia olosuhteita, jotka voivat vaikuttaa valintaamme.

Ammattisijoittajaksi tuleminen ei ole helppoa, mutta onnistuneiden sijoitusten perusperiaatteiden ymmärtäminen ja pääoman suojaaminen tunteiden vaikutuksilta ei ole niin vaikeaa. Tärkeintä on ottaa ensimmäiset askeleet tähän suuntaan.