Mikä on joukkovelkakirjalainan kesto ja miten se määritetään
Miscellanea / / February 10, 2022
Ja katso tulevaisuuteen toisella silmällä.
Mikä on joukkovelkakirjalainan kesto
Kun sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan, hän ottaa riskejä. Arvopapereillahan käydään kauppaa pörssissä ja niiden arvo voi muuttua kysynnän ja tarjonnan, uutisten ja korkojen mukaan. Vertailemaan eri joukkovelkakirjoja keskenään helposti sijoittajat käyttävät kestoa - aikaa, jolta sijoitukset palautetaan, ottaen huomioon kaikki maksut, lyhennykset (velan takaisinmaksu erissä) ja muut tekijät.
Miksi tarvitset lainan keston?
Kesto auttaa valitsemaan sopivimman joukkovelkakirjalaina ja suojaa sijoitussalkkua osalta riskejä. Ensinnäkin alkaen korot taloustieteessä: mitä pidempi joukkovelkakirjalaina on, sitä enemmän arvopaperin arvo muuttuu. Laskelma osoittaa myös, kuinka tiettyjen joukkovelkakirjalainojen hinta ja tuotto nousevat tai laskevat korkoja seuraten.
Oletetaan, että sijoittaja valitsee kahdesta kuvitteellisesta joukkovelkakirjasta. Niillä on sama nimellisarvo, tuotto ja kuponkikoko. Ensimmäinen laina on kolme vuotta ja toinen viisi vuotta. Jos keskuspankki nostaa ohjauskorkoa prosentin, joukkovelkakirjalainojen hinta laskee kompensoimaan. Tässä tapauksessa kolmen vuoden joukkovelkakirjalaina näyttää vähemmän riskialtiselta - se myös laskee hintaa, mutta ei niin paljon kuin viiden vuoden joukkovelkakirjalaina.
Joukkovelkakirjalaina 3-d: 1 % × 3 vuotta = 3 % alle hankintahinnan
5 litran joukkovelkakirjalaina: 1 % × 5 vuotta = 5 % alle kustannukset
Jos avainkorko laskee yhtäkkiä, kaikki toimii päinvastoin. Mitä pidempi kesto, sitä vahvemmaksi side kasvaa. Tällaisten arvopapereiden pitäminen salkussa on kuitenkin riskialtista: kaikki voi muuttua nopeasti.
Kuinka laskea joukkovelkakirjalainan kesto
Yksityisen sijoittajan ei tarvitse syventyä monimutkaiseen matematiikkaan ja käyttää kaavoja. Internet on täynnä portaaleja, joissa tietokoneet laskevat kaiken ihmisten puolesta. Esimerkiksi venäjäksi on Smart-lab ja Rusbonds, englanniksi - Cbonds.
Mutta jotta voisit todella ymmärtää, mikä on kesto, ja oppia käyttämään sitä, sinun tulee kaivaa hieman laskelmiin. Ensin laskimen tasolla ja sitten - kaavat.
Moskovan pörssin verkkosivuston laskimessa
Suurin osa venäläisten yksityissijoittajien saatavilla olevista joukkovelkakirjoista käydään kauppaa Moskovan pörssissä. On valtion, kuntien ja yritysten arvopapereita. Ja itse vaihto auttaa laskemaan keston markkinatiedoista. Tämä on kätevää, jos sijoittaja valitsee arvopaperit juuri nyt ja tarvitsee laskelmia tämänhetkiseen hintaan. Ja myös laskin ei pyydä rekisteröitymistä tai ostamaan tilausta, toisin kuin jotkut sijoitusportaalit.
Yksityiskohdat, jotka sijoittaja syöttää laskimeen, ovat yksilöllisiä. Ehkä lainat ovat jo paikoillaan portfolio, ja sinun on laskettava kesto muiden indikaattoreiden perusteella. Tai sijoittaja ei aio pitää paperia neljään vuoteen ja haluaa valita toisen päättymispäivän.
Laskin laskee kaiken sijoittajan puolesta. Kesto päivien ja vuosien mukaan antaa sinun arvioida, kuinka kauan investoinnit maksavat itsensä takaisin. Ja modifioitu duraatio heijastelee korkoriskiä eli todennäköisiä hintavaihteluita.
Muokatun kestokaavan mukaan
Sen alla, mitä laskimet helposti näyttävät, on piilotettu melko monimutkainen laskelma. Se koostuu kahdesta osasta: Macaulay-kestokaavasta ja modifioidusta kestokaavasta.
Ensimmäinen on sama keskimääräinen ajanjakso, jolta rahat palautetaan. Lasketaan se manuaalisesti OFZ-PD 26211. Tarvitaan useita indikaattoreita:
- Hinta kertyneellä kuponkitulolla (ACD): 1033,37 ruplaa.
- 7 %:n kuponki (34,9 ruplaa) maksetaan kuuden kuukauden välein.
- joukkovelkakirjalaina maksaa pois vuodessa.
- Efektiivinen tuotto eräpäivään asti on 7,12 % (puolen vuoden osalta 3,56 %).
Sen jälkeen voit käsitellä modifioitua duraatiota ja ymmärtää, kuinka joukkovelkakirja reagoi korkojen muutokseen. Vain Macaulay-duraatio ja itse joukkovelkakirjalainan tehokas tuotto ovat hyödyllisiä.
Kaikki nämä laskelmat auttavat sijoittajaa ennustamaan, miten joukkovelkakirjalainan hinta ja tuotto muuttuvat tulevaisuudessa. Tämä on huolenpidon laillinen muoto, jonka avulla voit tarkastella sitä.
Esimerkiksi analyytikot suuntautunutAlennus seuraa: alennetaanko ohjauskorkoa vuonna 2022 ja mille tasolle / Izvestia alentaa keskuspankin korkoa 75 peruspisteellä vuoden 2022 loppuun mennessä 7,75 prosenttiin. Nyt voit arvioida, mitä joukkovelkakirjalainan hinnalle tapahtuu.
Kaikki tämä tarkoittaa, että jos korkoa todella lasketaan, joukkovelkakirjalainan hinta voi hypätä lähes seitsemän prosenttia. Edellyttäen, että sijoittaja ostaa sen nykyisellä hinnalla. On kysymys, onko tällä mahdollista ansaita rahaa, koska analyytikot ovat joskus väärässä ja muut tekijät voivat vaikuttaa hintaan voimakkaammin.
Joukkovelkakirjasalkun kaavan mukaan
Ihmiset ostavat harvoin yhden joukkovelkakirjalainan ja istuvat vuosia. Jotkut sijoittajat muodostavat joukkovelkakirjasalkun kokonaan, kun taas toiset sijoittavat osuuttaan heille. Jos korkoja ei oteta huomioon, niin vaihtelut Joukkovelkakirjat voivat syödä osan voitosta, johon sijoittaja luotti.
Siksi on olemassa yksinkertainen kaava, joka auttaa sinua arvioimaan koko salkun keston.
Portfolion kesto = kesto_alue1 × salkun osuus + kesto_alue2 × salkun osuus … kesto_alue999 × salkun osuus
Oletetaan, että sijoittajalla on neljä joukkovelkakirjalainaa:
- OFZ-PD 26211 jonka kesto on 354 päivää;
- Jamalo-Nenetsien autonominen piirikunta kesto 418 päivää;
- Sberbank jonka kesto on 1094 päivää;
- «Rosneft» kesto 1487 päivää.
OFZ ja Rosneft edustavat kumpikin 20 prosenttia salkusta, Jamalon-Nenetsien autonominen piirikunta - 15 prosenttia, loput 45 prosenttia menee Sberbankille.
Siitä on vähän yli 2,5 vuotta. Jos sijoittaja ei aio myydä joukkovelkakirjoja aikaisemmin, hänen sijoituksensa tuottavat keskimäärin tämän ajan kuluttua.
Kuinka sijoittaja voi ansaita rahaa ymmärtäessään joukkovelkakirjalainan keston?
Yksityinen sijoittaja voi tehdä kaksi käytännön johtopäätöstä itselleen: riskistä ja tulevaisuuden ennustamisesta.
Mitä lyhyempi laina-aika on, sitä pienempi on arvopaperin riski ja sitä pienempi on epävarmuus. Sijoittajan on hyödyllistä vertailla erilaisia joukkovelkakirjalainoja keskenään ja tarkastella omiaan sijoitusstrategia. Jos tavoitteena on sijoittaa pari vuotta ja sitten myydä kaikki ja ostaa auto, tuskin kannattaa katsoa 10, 15 tai 30 vuoden obligaatioita. Olisi viisaampaa sijoittaa lyhyempiin arvopapereihin.
Ammattitaitoiset analyytikot auttavat myös sinua selvittämään, mitä odottaa. Yritysjulkaisut ja sijoittajaportaalit julkaisevat konsensusennusteita: monien asiantuntijoiden arvioita ohjauskoron muutoksista maassa. Jos asiantuntijat odottavat koronlaskua, sijoittaja voi ostaa pitkäkestoisia joukkovelkakirjoja etukäteen - ne todennäköisesti nousevat. Ja jos säädin nostaa korkoa, niin lyhytkestoiset joukkovelkakirjat reagoivat tähän heikommin.
Mitä kannattaa muistaa
- Joukkovelkakirjalainan duraatio on aika, joka sijoittajalta kuluu sijoittamansa rahan palauttamiseen, ottaen huomioon kaikki maksut, lyhennykset ja muut tekijät. Tyypillisesti kestoaika on lyhyempi kuin joukkovelkakirjalainan "kesto".
- Kesto auttaa katsomaan tulevaisuuteen. Se näyttää kuinka kustannukset voivat muuttua ja kannattavuus joukkovelkakirjalainat talouden ohjauskorkojen muutosten jälkeen. Joten sen avulla voit ennustaa, mitä sijoitetuille rahoille tapahtuu.
- Kestokaavat eivät ole liian yksinkertaisia, mutta laskimet ovat kaikkien sijoittajien saatavilla pörssien ja erikoisportaalien verkkosivuilla.
- Mitä lyhyempi lainan duraatio, sitä pienemmät riskit ja epävarmuus ovat – se on hyödyllistä, jos sijoitustavoite on lähellä, useiden kuukausien tai vuosien horisontissa. Pitkä duraatio sisältää riskejä, mutta sillä ei ole merkitystä sijoittajalle, joka suunnittelee vuosikymmeniä eteenpäin.
Lue myös🧐
- 12 parasta ilmaista palvelua ja verkkokurssia, jotka opettavat sinulle sijoittamisen
- Kuinka monipuolistaminen voi auttaa sinua sijoittamaan ja välttämään burnoutin
- Luottamuksen hallinta: kuinka sijoittaa ja olla hukkaamatta aikaa ja vaivaa
- Kannattaako pandemian ja kriisin aikana aloittaa sijoittaminen?
- 10 uskomusta, jotka estävät onnistuneen sijoittamisen