Mikä on "härkämarkkinat" ja miten sijoittaja voi määritellä sen

Mikä on härkämarkkinat

Sonnit taputtavat vastustajiaan ja nostavat heidät sitten sarvilleen. Sijoittajat, joita kutsutaan "sonniksi", toimivat samalla tavalla - he tienaavat rahaa omaisuuserien hintojen noususta. Ikään kuin he syöksyvät alas osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin, hyödykkeisiin, valuuttoihin, kiinteistöihin, nappaavat ne ja nostavat hintaa ja myyvät sitten korkeammalla hinnalla.

Jakso päällä vaihtoKun useimmat sijoittajat käyttäytyvät tällä tavalla, sitä kutsutaan "härkämarkkinoiksi". Tällä hetkellä omaisuuden kysyntä on korkea, kaikki haluavat ostaa jotain, ja hinnat nousevat ja nousevat. Jossain vaiheessa sijoittajat alkavat uskoa, että tämä kestää pitkään. Sitten se tapahtuu itsensä toteuttava ennustus: omaisuuden arvo jatkaa nousuaanT. Felin, N. J. Foss. Yhteiskunnallinen todellisuus, itsensä toteuttavan profetian rajat ja taloustiede ei liiketoiminnan menestyksen vuoksi, vaan sijoittajien luottamuksesta kasvun jatkumiseen.

Tietenkin härkämarkkinoiden syntymiseen ei vaikuta vain tunteet, vaan myös objektiivisemmat tekijät. Joten kriisien jälkeen talous elpyy, ihmisillä on enemmän rahaa kulutus, ja yritykset tienaavat sillä hyvää rahaa, mikä johtaa omaisuuden arvon nousuun.

Toisesta maailmansodasta lähtien Yhdysvallat on kokenutOsakkeet ovat kaikkien aikojen huipussaan. Tässä on se, mikä pysäytti viimeiset 12 härkäjuoksua / CNN Business 12 samanlaista ajanjaksoa. Viimeinen niistä tapahtuu juuri nyt - suuri osa maailmantaloudesta kasvaa tasaisesti vuosien 2007-2009 finanssikriisin jälkeen. Eikä edes koronaviruspandemia ole pysäyttänyt tätä historian pisimpään härkämarkkinoita.

Mistä tietää, milloin härkämarkkinat ovat tulleet

Ei ole olemassa erityistä universaalia mittaria. Härkämarkkinat ovat vain metaforinen määritelmä yhdestä suhdannesyklin vaiheesta ja positiivisesta tunnelmasta pörsseissä.

Talousalan ammattilaiset yrittävätBull Market: Sanasto / Investor.gov jotenkin kääntää se numeroiksi. Yleinen mittari on "20/20/20-sääntö": vähintään 20 % romahduksen jälkeen omaisuuserien hinnat nousevat 20 % tai enemmän kahden kuukauden ajan. Joskus lisätään, että härkämarkkinoiden loppu on jälleen vähintään 20 prosentin pudotus.

Näin ollen sijoittaja voi suunnitella ostoja silloin, kun tasainen kasvu alkaa pian syksyn jälkeen. Asiat ovat kuitenkin hieman erilaisia ​​eri omaisuuserien osalta.

Osakemarkkinoilla

Helpoin tapa seurata kasvua näillä markkinoilla on tarkastella suuria indeksitjotka kattavat talouden eri sektoreita. Yleensä tällaiset indikaattorit nousevat yhdessä hyvinä aikoina ja laskevat samanaikaisesti kriisin aikana.

Itse indeksien lisäksi on tärkeää kiinnittää huomiota kolmeen muuhun tekijään:

1. Liiketoiminnan kokonaistuottojen kasvu. Pääsääntöisesti se kasvaa samaa tahtia kuin maan BKT. Mitä suurempi tavaroiden ja palveluiden kysyntä on, sitä enemmän yritykset tienaavat niistä. Tämän indikaattorin kasvu on nähtävissä ensimmäisellä neljänneksellä taloudellinen raportti härkämarkkinoiden aikana.
2. Tuottoprosentin nousu. Mitä enemmän tavaraa yritys tuottaa, sitä halvempi tuotantoyksikkö sille on. Ja jos yritys sai 20 kopekkaa jokaisesta ruplasta ennen härkämarkkinoita, niin se voi olla 30-50 kopekkaa.
3. Parannetut kertoimet. Sijoittajat käyttävät mielellään analyysikaavoja. Ja aktiivisen kasvun hetkinä kertoimet näyttävät selkeitä positiivisia trendejä - yritysten kyvystä saada takaisin itsensä taloudelliseen tehokkuuteen.

Joukkovelkakirjamarkkinoilla

Velkasijoittajat käyttävät myös indeksejä - eivät osakkeita, vaan joukkovelkakirjoja. Esimerkiksi Moskovan pörssi laskee RGBITR, "Moskovan pörssin valtionobligaatioindeksi". Ja rahoitustoimisto FTSE Russell keksitty 11 indeksiä pelkästään Britannian velasta.

Tärkein asia, jonka ne heijastavat, on markkinoiden kokonaistuotto. joukkovelkakirjat. Rauhallisina aikoina tällaiset arvopaperit tuottavat vähän, joskus 0,39-1,58 % vuodessa, mutta tämäkin on korkeampi kuin kehittyneiden maiden inflaatio. Ja kriisiaikoina kannattavuus voi nousta pilviin jopa 20-30 % vuodessa dollareissa.

Indeksit osoittavat, että teollisuusmaiden joukkovelkakirjamarkkinat eivät ole loppuneet 1980-luvun puolivälin jälkeen. Tänä aikana he eivät ole koskaan saaneet sijoittajia menettämään rahaa.

Hyödykemarkkinoilla

Tämän alan omaisuuseriä ovat tyypillisesti jalo- ja teollisuusmetallit, fossiiliset polttoaineet, viljat ja paljon muuta. Tavaroiden moninaisuuden vuoksi ei ole olemassa yleisesti hyväksyttyä indeksiä.

Mutta talouden suhdanteet voidaan jäljittää melko hyvin: katsokaa vain historiallisia kaavioita. Esimerkiksi, kulta- koki vahvat härkämarkkinat vuosina 2000-2011. Kymmenen vuoden aikana unssi on noussut 4-5-kertaiseksi.

Asiantuntijat liittivät kasvun tietokoneiden, älypuhelimien, digisovittimien ja satojen älykkään kodinkoneiden tuotannon kasvuun. Ne kaikki vaativat mikropiirejä, joissa kultaa käytettiin johtimena. Kun kysyntä kasvoi, niin hintakin nousi.

Myös teollisuusmetallit kasvavat tällä hetkellä aktiivisesti: kupari, alumiini, teräs, koboltti, nikkeli, sinkki ja vastaavat. Taloustieteilijät selittävät tapahtumia useista syistä: pandemiakaranteeneista toipumisesta sähköajoneuvojen ja uusiutuvan energian huimaan suosioon.

Kuinka sijoittajan tulisi toimia härkämarkkinoilla

Sijoittajilla on yleinen lause: "Kaikki ovat neroja kasvavilla markkinoilla." Tämä on osittain totta, sillä kun suurin osa omaisuudesta kasvaa, on helppoa tehdä voittoa. Täällä ei ole kilpailua sen tosiasian, vaan koon vuoksi: esimerkiksi ansaita 10 tai 30% vuodessa.

Älä kuitenkaan unohda volatiliteetti. Markkinat voivat vaihdella, ja on vaikea arvata, missä hinnan pohja oli ja milloin on huippu. Voit ottaa riskejä ja yrittää voittaa jättipotin, tai voit ottaa maltillisen riskin ja ansaita rahaa ovelalla. Tässä on joitain strategioita - riskin kasvun asteen ja kannattavuus.

Osta ja pidä

Tämä on klassinen ja helpoin strategia tavalliselle ihmiselle. Merkitys on kirjaimellinen: lue analyytikot, katso indikaattoreita, valitse arvokkaat ja vakaat yritykset ja osta sitten niiden osakkeet. Ja pidä ne sisällä portfolio aina, riippumatta siitä, mitä markkinoilla myöhemmin tapahtuu.

Tämä vaihtoehto sopii erityisesti niille sijoittajille, jotka eivät aio kiinnittää voittoja lähitulevaisuudessa tai elävät vain sijoituksista. Strategia toimii hyvin tulevaisuutta ajatellen, varsinkin kymmenien vuosien kuluttua.

Esimerkiksi yksi maailman menestyneimmistä sijoittajista, Warren Buffett, osti Coca-Colan osakkeita vuonna 1988 ja omistaa ne edelleen. Sijoitus on tuottanut 33 vuoden aikana 1553 % voittoa ilman osinkoja.

Buffett luultavasti tiesi, että nämä arvopaperit olivat hänen kanssaan pitkään. Toisin sanoen, oli sijoitusstrategia - suunnitelma, jossa otetaan huomioon horisontti, riskinsietokyky ja muut henkilökohtaiset ominaisuudet.

Osta, pidä ja ota pieni riski

Tämän lähestymistavan perusidea ei ole erilainen, mutta siihen liittyy lisäriskejä. Asia on siinä, että sijoittaja erottaa osan salkusta, esimerkiksi 10%, ja päästää sen vaarallisempaan, mutta mahdollisesti kannattavampaan toimintaan.

Oletetaan, että pääsalkku koostuu turvallisista joukkovelkakirjoista ja osakkeista osinkoyhtiöitä - se ei tuo paljon rahaa, mutta se tarjoaa vakaat tulot. Riskipalan voi sijoittaa nopeasti kasvavien yritysten osakkeisiin. Tai pelata kauppias ja spekuloida omaisuuserien hintojen vaihteluilla. Tai kerää kryptovaluuttoja ja katso "hintojen vuoristorataa".

Sijoittaja voi menettää rahaa tästä, jopa kaikki "riskillinen 10%". Mutta jos hän analysoi kaiken vakavasti eikä panikoi volatiliteetin aikana, voi olla hyvä lisätä koko salkun kannattavuutta.

Korjaukset

Huolimatta siitä, kuinka kovaa markkinoilla ryntäisi ylöspäin, korjauksia tapahtuu väistämättä - lyhyitä jaksoja, jolloin omaisuuserien hinnat laskevat muutaman prosentin ja joskus 15–20%. Yleensä ne toipuvat nopeasti, mutta jotkut sijoittajat odottavat ja ostavat omaisuutta juuri sellaisina aikoina, koska tuotto kasvaa entisestään.

Esimerkiksi Warren Buffett ei vain ostanut Coca-Colan osakkeita, vaan myös hyödynsi korjausta vuoden 1987 kriisin jälkeen. Silloin arvopaperit olivat arvoltaan noin 2,32 dollaria, lokakuun puolivälissä 2021 - 53,94. Karkea arvio antaa 2225 % tuoton. Jos Buffett olisi ostanut osakkeita ennen kriisiä, hän olisi maksanut 3,03 dollaria: ero on pieni ja tuotto muuttuu dramaattisesti - 1680,2%.

Käy kauppaa "vipuvaikutuksella"

Tätä strategiaa eivät enää käytä sijoittajat, vaan kauppiaat - osakemarkkinoiden ammattimaiset toimijat. Tarkoituksena on sijoittaa oman rahan lisäksi myös lainattua rahaa - "vipuvaikutusta" - joka yleensä otetaan välittäjältä.

Oletetaan, että kauppias odottaa ansaitsevansa rahaa käymällä kauppaa alumiinintuottaja Rusalin osakkeilla. Hän voi sijoittaa pääomansa tai hän voi pyytää välittäjältä lisävaroja ja moninkertaistaa sijoitukset useaan kertaan, yleensä 2-5.

Mutta tämä on vaarallinen menetelmä, koska on mahdotonta tietää kaikkea. Elinkeinonharjoittaja voi luottaa osakkeiden kasvuun 10-15 % ja ne kasvavat vain 2 %. Se on edelleen kannattava kauppa, mutta huonolla riski-tuottosuhteella: sama tulos olisi helpompi saavuttaa yksinkertaisesti ostamalla joukkovelkakirjoja.

Riskien laskeminen ja arvioiminen on erittäin vaikeaa, joten ei-ammattilaisten ei tule käyttää lainaa pörssikaupankäyntiin jälleen kerran.

Mitkä ovat härkämarkkinoiden riskit, jotka on tiedostettava?

Härkämarkkinoita pidetään yleisesti turvallisena ja optimistisena ajankohtana sijoittajille ja taloudelle. Mutta on useita vivahteita, joita ei pidä unohtaa.

Kasvu ei ole ikuista

Härkämarkkinat voivat kestää useita vuosia, mutta jonain päivänä se päättyy kriisiin joka tapauksessa. Jos sijoittaja ei odottanut putoamista, hän voi menettää paljon rahaa salkkunsa riskialtista omaisuudesta - ne menettävät ensinnäkin arvonsa.

Näin alkoi vuosien 2007-2009 finanssikriisi: jännitteitä markkinoilla kertyi useiden vuosien ajan, ja kun se levisi, CDS - luottoriskinvaihtosopimukset - heikkeni. Se on monimutkaista erittäin riskialtista ja kannattavia asuntolainavakuudellisia arvopapereita.

Jotkut sijoittajat eivät odottaneet kaatuvan, joten he ostivat liian monta näistä swapeista eivätkä sitten onnistuneet myymään niitä. Tämän seurauksena jotkut suuret investointipankit ovat jopa menneet konkurssiin, kuten Bear Sterns.

Härkämarkkinat ajavat itsensä kriiseihin

Mitä kauemmin härkämarkkinat kestävät, sitä vahvempi on itseään toteuttava ennustus: ei taloustiede, vaan usko alkaa nostaa hintoja.

Oletetaan, että yritys "Pervaya" alkoi ansaita paljon, sen tulot, voittomarginaalit kasvoivat ja kertoimet paranivat. Osakkeenomistajat varmasti vaativat lisää osinkoja - mahdollisesti pääomasijoitusten ja työntekijöiden palkkojen nousun kustannuksella. Tällä hetkellä sijoittajat saavat enemmän rahaa, mutta pitkällä aikavälillä kaikki häviävät.

Sijoittajat yliarvioivat todellisuuden

Myös sijoittajien psykologialla on merkittävä rooli. Tämän osoittavat hyvin "optimismin indeksit". Niitä on monia, yksi arvostetuimmista on Wells Fargo / Gallup Investor and Retirement Optimism -indeksi. Jotkut korkeimmista arvoista olivat juuri ennen vuosien 2000 ja 2007 kriisejä.

Toinen esimerkki markkinoiden väärinarvioinnista on kannattavuuden tavoittelu, joka ei välttämättä ole täysin realistista. Oletetaan, että Argentiinan valtionlainat lupaavat valtavan tuoton – 49,07 % vuodessa. Mutta ne lasketaan liikkeeseen vain kansallisessa valuutassa, jonka inflaatio vuonna 2021 on 48 prosentin tasolla, eli todellinen kannattavuus on noin prosentti.

Mitä kannattaa muistaa

1. Härkämarkkinat ovat ajanjaksoa, jolloin sijoittajat ostavat omaisuutta rahoitusmarkkinoilta ja hinnat ovat edelleen nousussa.
2. Härkämarkkinoiden alkamiselle ei ole selkeää mittaria, mutta on olemassa "20/20/20-sääntö": vähintään 20 prosentin romahduksen jälkeen omaisuuserien hinnat nousevat 20 prosenttia tai enemmän kahden kuukauden ajan.
3. Härkämarkkinat voivat osua mihin tahansa omaisuuteen osakkeista ja joukkovelkakirjoista kiinteistöihin ja valuuttoihin.
4. Härkämarkkinakausi on parasta aikaa yksityiselle sijoittajalle: voit sijoittaa ja olla ottamatta liikaa riskejä.
5. On myös vaaroja. Tärkeintä ei ole joutua "kasvu on ikuista" ansaan: se loppuu, ja on parempi, että tällä hetkellä ei ole riskialttiita sijoituksia käsillä.