Mitä hajauttaminen on ja miksi sijoittajat tarvitsevat sitä

Mitä on monipuolistaminen

Tämä on investointeja eri rahoitusvälineisiin, talouden aloihin, maihin ja valuuttoihin riskien vähentämiseksi. On tärkeää, että salkun osat reagoivat eri tavoin samoihin tapahtumiin. Siten joidenkin omaisuuserien arvon nousu auttaa olemaan huomaamatta muiden hintojen laskua.

Oletetaan, että sijoittaja osti kaksi ETF huhtikuun 2021 lopussa: toinen yhdysvaltalaisille teknologiayrityksille ja toinen kullalle. Henkilö uskoo osakkeiden kasvuun, mutta päätti pelata varman päälle: ostetun omaisuuden hinta muuttuu pääsääntöisesti vastakkaiseen suuntaan - jos osakkeet kasvavat, kulta- putoaa ja päinvastoin.

Tekniset osakkeet menettivät parissa viikossaKannattavuustiedot FXIT, 29.04.2021–14.05.2021 / FinEx 7% sen hinnasta ja kullasta on noussutInteraktiivinen kaavio osakkeen arvosta "VTB - Gold Fund", 29.4.2021 - 14.5.2021/VTB Capital 3%. Investoinnit pienenivät edelleen 4%, mutta hajauttamisen ansiosta osa tappioista saatiin takaisin.

Hajauttaminen ei takaa, että sijoittaja välttää tappiot. Mutta tämä on tärkein komponentti, joka vähentääG. P. Brinson, L. R. Huppu, G. L. Beebower. Determinants of Portfolio Performance / Financial Analysts Journal sijoitusriskiä ja mahdollistaa pitkän aikavälin tavoitteiden saavuttamisen.

Kuinka monipuolistaminen auttaa sinua välttämään rahaa

Hajautuksen aste riippuu kunkin sijoittajan tavoitteista ja ominaisuuksista. Mutta itse lähestymistavalla on useita yleisiä etuja.

Poistaa riskin sijoittaa yhteen maahan, sektoriin tai yritykseen

Jos sijoittaja jakoi rahaa eri maiden varojen kesken, hän vakuutti itsensä taloudellisten tai poliittisten ongelmien varalta. Esimerkiksi syksyKiina Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics Kiinalainen pörssi 10% kuukaudessa on epämiellyttävää, jos salkussa on vain tämän maan yritysten osakkeita. Mutta kun tällaisten yritysten osuus on puolet investoinneista ja toinen sijoitetaan amerikkalaisten yritysten indeksiin, niin ihminen lopulta jopa ansaitsee vähän.S&P 500 -indeksi / TradingEconomics.

Vähentää omaisuuden epävakautta

Sijoittaja voi rakentaa salkun ollakseen ottamatta liikaa riskiä epäröinti hinnat, mutta ansaitsemisen arvoinen. Oppikirjaesimerkki on tehokas Markowitzin raja, joka näyttää riskin ja tuoton suhteen useille osakeyhdistelmille ja joukkovelkakirjalainat.

Auttaa rakentamaan salkun

Hajautettu portfolio on todennäköisesti vähemmän kannattava verrattuna yhteen tai kahteen nopeasti kasvavaan sijoitukseen. Mutta riski menettää rahaa on myös pienempi.

Mahdollistaa toipumisen kriisistä nopeasti

Jos jaat varoja oikein eri omaisuuserien välillä, kriisin aikana salkku menettää vähemmän ja elpyy nopeammin.

Oletetaan, että kaksi ihmistä investoi 1000 dollaria tammikuussa 2020. Kriisi johtuu koronaviirus sijoittajat tuskin ennakoivat. Ensimmäinen osti vain rahaston amerikkalaisia ​​osakkeita ja toinen vakuutti itsensä: 600 dollarilla hän osti saman rahaston ja toinen 400 - valtion joukkovelkakirjalainoja.

Ensimmäinen sijoittaja teki lopulta dollarin enemmän, mutta vasta vuoden 2020 lopussa. Ja hän huolestui paljon enemmän: hajautettu salkku laski enintään 5,67%ja osakkeet 19,43%.

On tärkeää ymmärtää, että monipuolistaminen auttaa suojautumaan kriisitilanteissa, mutta ei vakuuta valtavalta pudotukselta, kuten esimerkiksi vuosina 2007-2009, jolloin lähes kaikki omaisuuserät menetettiin. Päästäksesi vakavasta kriisistä mustalla, sinun on suojauduttava. Tämä on monimutkainen menetelmä: ammattilaiset valitsevat instrumentit, joiden korrelaatio on -1, eli ne, jotka liikkuvat vastakkaiseen suuntaan markkinoista.

Kuinka sijoittaja voi hajauttaa salkun

Sijoittajalla on monia suojautumisvaihtoehtoja, ja se riippuu sijoitusstrategiasta. Mutta on olemassa useita yksinkertaisia ​​ja kaikkien saatavilla olevia menetelmiä.

Omaisuusluokittain

Klassinen lähestymistapa hajauttamiseen on sijoitusten jakaminen neljän pääomalajin kesken. Jokainen käyttäytyy hieman eri tavalla, myös riskitaso on erilainen:

1. Varastossa. Osakkeen arvo yrityksessä riippuu suoraan yrityksen menestyksestä, asemasta markkinoilla ja talouden globaalista tilasta. Tulevia saavutuksia tai epäonnistumisia on vaikea ennustaa, joten osakkeet ovat epävakaita: ne voivat kasvaa hyvin tai romahtaa kymmeniä prosentteja.
2. Joukkovelkakirjalainat. Yritykset ja hallitukset päättävät ottaa velkaa, kun he kokevat voivansa maksaa sen takaisin. Siksi voitto on helppo laskea, eikä hinta vaihtele paljon. Sijoittajat maksavat tästä alhaisella tuotolla, joka on vain hieman korkeampi kuin inflaatio.
3. Käteinen raha. He eivät tuota tuloja itse, koska he menettävät jopa arvon arvon inflaation vuoksi. Kriisin sattuessa käteisellä on kuitenkin arvoa, koska sillä voidaan ostaa välittömästi muita halvempia rahoitusvälineitä.
4. Vaihtoehtoiset varat. Tämä luokka sisältää kaiken, mikä ei sopinut edellisiin, kiinteistöistä ja jalometalleista maatalousmaahan ja keräilyviskiin.

Näiden luokkien väliset investoinnit tarjoavat jo hyvän monipuolisuuden. Esimerkiksi yksityinen sijoittaja voi helposti ostaa neljä rahastoa eikä huolehtia luokista: SBGB (osavaltio joukkovelkakirjalainat RF), FXMM (lyhyet Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainat), FXUS (Yhdysvaltain osakkeet) ja TGLD (kultarahasto).

On myös järkevää valita rahastot, koska ne ovat lisäpanos monille arvopapereille. Ihanteellista lukumäärää ei ole, mutta vakuuttavaa tietoa on.M. Statman. Kuinka monta osaketta tekee monipuolisen salkun? / The Journal of Financial and Quantitative Analysisettä sijoitukset on parempi jakaa vähintään 18–25 omaisuuden kesken.

Sijoittaja voi kuitenkin jakaa sijoituksia entisestään: valita erikokoisten yritysten välillä, sijoittaa lupaavien yritysten osakkeisiin tai päinvastoin aliarvioida, ostaa kymmenen vuoden tai kolmen kuukauden lainat.

Talouden sektoreittain

Osakemarkkinat ovat yleensä jakautuneetGlobaali teollisuusluokitusstandardi (GICS) / MSCI 11 osa -aluetta, joista jokainen on jaettu toimialoihin. Kaikilla aloilla on omat erityispiirteensä: sanotaan, että tietotekniikka koostuu pääasiassa nopeasti kasvavista yrityksistä ja teollisuus - niistä, jotka maksavat anteliaasti osinkoja. Yleishyödyllisyyttä pidetään suojaavana, koska se ei ole erityisen altis kriiseille, mutta valikoiva kysyntä on suhdannevaihtelua, koska se kasvaa hyvin vasta kriisien jälkeen.

Kun jotkut alat nousevat, toiset laskevat, ja toiset eivät muutu. Sijoittaja voi luoda tasapainoisen arvopaperisalkun ottaen huomioon eri toimialojen ominaispiirteet.

Monipuolistamiseksi henkilö voi sijoittaa teollisuusrahastoihin. Esimerkiksi AKNX sijoittaa 100 parhaan joukkoon teknologiayritykset pörssit NASDAQ, TBIO - biotekniikkayhtiöiden osakkeissa ja AMSC - puolijohdevalmistajissa. Sijoittaja voi myös valita yritykset erikseen: useimmat venäläiset yritykset ja suuret ulkomaiset yritykset ovat saatavilla Moskovan pörssissä ja noin 1 700 ulkomaista yritystä Pietarin pörssissä.

Maittain

Jokaisella on omat taloudelliset ja poliittiset erityispiirteensä: teknologiayritykset ovat vahvoja Yhdysvalloissa ja Kiinassa, ja Euroopan unionissa on tärkeää ottaa huomioon ilmasto- säätö. Kun sijoitat eri maiden yrityksiin, voit valita vahvimmat toimialat ja suojautua riskeiltä yhden valtion sisällä. Esimerkiksi sisäisten poliittisten ongelmien vuoksi Kiinan IT -ala menetti831 miljardin dollarin lasku, Kiina Tech Firm Selloff saattaa olla kaukana yli / Bloomberg noin 820 miljardia dollaria helmikuusta, ja yhdysvaltalaiset teknologiayritykset ovat lisänneetXLK Market Cap / Yahoo Finance puolitoista biljoonaa.

Lisäksi maat on jaettu kehittyneisiin ja kehitysmaihin. Ensimmäisessä, johon kuuluvat esimerkiksi Yhdysvallat ja Iso -Britannia, on kannattavampaa sijoittaa suhdannekierron keskellä tai vähän ennen kriisiä. Jälkimmäiset, esimerkiksi Kiina tai Intia, toimivat paremmin maailmantalouden kasvun aikana.

Maiden monipuolistamiseksi yksityisen sijoittajan on helpointa valita ETF: FXDE sijoittaa suuriin saksalaisiin yrityksiin, FXCN - kiinaksi ja SBMX - venäjäksi.

Valuuttojen mukaan

Pääsääntöisesti sijoitukset eri maiden yrityksiin takaavat automaattisesti hajautuksen valuuttojen mukaan - loppujen lopuksi yksi yhtiö ansaitsee dollareissa, toinen ruplassa ja kolmas yuanissa.

Mutta jos sijoittaja ei näe houkuttelevia yrityksiä investointeihin tai odottaa välitöntä kriisiä, henkilö voi paremmin jakaa käteistä eri valuutoissa. Oletetaan, että sijoittaja asuu Venäjällä, mutta pitää Kiinan markkinoita lupaavina. Mutta toistaiseksi ihminen ei ole valmis investoimaan sinne: Kiinan kommunistinen puolue raivoaa sääntelystä, ja tilanne on samanlainen kuin ennen kriisiä. Olisi järkevää, että sijoittaja jättäisi osan rahoista ruplaan, siirtäisi toisen yuaniin, jotta he voivat ostaa omaisuutta oikeaan aikaan, ja hieman enemmän - dollareina ja euroina vain turvaverkkoa varten.

Kuinka yhdistää hajauttaminen ja sijoitusstrategia

Jos henkilöllä ei ole sijoitusstrategia, silloin ei ole mitään järkeä osallistua monipuolistamiseen. Ilman strategiaa on vaikea arvioida riskin ja tuoton optimaalista tasapainoa.

Jos tämä kaikki on selvää, voit aloittaa omaisuuden yhdistämisen. On olemassa monia lähestymistapoja, joista yksi yksinkertaisimmista on ”moderni salkun teoria”. Sen kirjoittajat ehdottavatE. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, 8. painos sijoittajien tulisi aloittaa vain termistä ja riskin ja tuoton suhteesta.

Strategian yleissääntö: mitä lyhyempi sijoitushorisontti, sitä varovaisemmat varat tulisi pitää salkussa. Mitä pidempi ajanjakso, sitä riskialttiimpi.

Tämän perusteella "modernin salkun teorian" kirjoittajat tarjoavat useita malleja, jotka sijoittaja voi huomata.

On pidettävä mielessä muutama asia:

• Salkku on tasapainotettava. Markkinavälineiden hinnat muuttuvat jatkuvasti, joten sinun on seurattava salkun varojen osuutta. Jos kuuden kuukauden aikana osakkeet nousivat 50%, sinun on myytävä osa ja ostettava muita varoja alkuperäisten osakkeiden palauttamiseksi. Tai tarkistaa sijoitusstrategiaa.
• Mikä tahansa malli on vain esimerkki. Yhdysvaltain osakkeita ei tarvitse ostaa, mutta joukkovelkakirjalainat voidaan korvata esim. osakkeita kiinteistörahastossa. Varojen tarkka yhdistelmä riippuu jälleen sijoittajasta.

Mitä kannattaa muistaa

1. Monipuolistaminen on tapa jakaa investointeja, jotta et menetä rahaa yhden yrityksen ongelmien tai yhden maan kriisin vuoksi. Pääperiaate on "älä laita kaikkia munia samaan koriin".
2. Sijoittaja voi hajauttaa salkun varojen luokan ja lukumäärän, maan ja valuutan mukaan.
3. Hajauttamiseen on monia lähestymistapoja, joista yksi yksinkertaisista on ottaa huomioon sijoitushorisontti, haluttu kannattavuus ja riskinsietokyky.